FRM二级Market Risk Measurement and Management -老师你好，1、我记得这个知识点上课讲的是不是从尖峰肥尾的角度来讲的，这个弧线上扬的地方就代表price比lognormal更高吗？2、外汇和股票的图是不是都是假设在implied risk neutral probability的基础上做的？非常感谢。 -融跃教育

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来自：FRM > 二级 > Market Risk Measurement and Management 2020-09-25 21:34

老师你好，1、我记得这个知识点上课讲的是不是从尖峰肥尾的角度来讲的，这个弧线上扬的地方就代表price比lognormal更高吗？2、外汇和股票的图是不是都是假设在implied risk neutral probability的基础上做的？非常感谢。

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1012天前

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jason 2020-09-26 10:08

致精进的你:

1.波动率微笑（Volatility smiles)指期权隐含波动率(implied volatility)与行权价格（strike price）之间的关系，如果肥尾，则波动率高，弧线上扬 2.对的同学，常规来说，Black-Scholes定价模型中假设股价波动率是常数，在实际中一般低估了标的物的波动率。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

追问12020-09-27 09:19

老师我还想问一下，BSM假设的就是lognormal的，而波动率微笑展示的图是否都是risk neutral distribution假设的图？非常感谢

回答2020-09-27 13:37

对的同学

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