FRM二级Market Risk Measurement and Management -老师你好，在课上讲的是对于股票而言，实际的情况比lognormal更加左肥右瘦，即下跌的可能性更加大于上涨的可能性。但是如果是这样的话，那么in the money put的价值是否是更加大才对，因此左边写in the money put是不是更加合理？非常感谢。-融跃教育

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老师你好，在课上讲的是对于股票而言，实际的情况比lognormal更加左肥右瘦，即下跌的可能性更加大于上涨的可能性。但是如果是这样的话，那么in the money put的价值是否是更加大才对，因此左边写in the money put是不是更加合理？非常感谢。

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1011天前

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jason 2020-09-01 13:49

致精进的你:

这里左边写in the money put还是右边写in the money put主要是依据横轴来判断的，横轴表示执行价格K，在K比较大的时候，也就是右边的时候，put是in the money 的

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

追问12020-09-02 09:45

老师我能否把这个图的纵轴implied volatility 理解为是赚的部分？当strike price越高，对于in the money put而言则是不是越赚，则对于左肥右瘦而言，实际的是否比lognormal的纵轴数更大才对？

回答2020-09-02 10:58

纵轴implied volatility 是通过标的资产真实价格分布求出的σ与lognormal的σ比较分析得到的，此题中标的资产真实价格分布相对于lognormal来说左肥右瘦，则在implied volatility 曲线上表现为左高右低

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