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来自：FRM > 二级 > 电脑版 > Unit15 2020-08-14 12:30

3/5是怎么来的，有什么意义？PD=3%，α=5%，3除以5是违约占比吗…… 3/5怎么能乘以825呢？825是组合总价值吧，这样乘了之后的意义是什么呢？

139****6331

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1819天前

全部回复(1)

jason 2020-08-17 16:40

致精进的你:

95%的VaR表示在5%的显著性水平下的最大可能损失，VaR 是 " 分位值 "，对应的是分布中5%那个位置的值，PD=3%，故The VaR shows no loss；95%的ES表示在5%的显著性水平下的加权平均损失，将正态分布极端损失端的尾巴5%等分成五份，极端损失亏损825million出现的概率（PD）为3%，即五份里占了三份，加权平均损失=825*1/5+825*1/5+825*1/5+825*0+825*0=495million.

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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