来自：FRM > 一级 > Financial Markets and Products 2020-08-12 08:22
老师，请问一下说，这个x是只什么利率？即期利率 or 市场利率 or 浮动利率？已经懵了
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融跃FRM答疑老师 2020-08-12 09:48
致精进的你:
在浮动利息债券中，n+1期间的coupon rate 是由n期末的市场利率决定的。这个X指的就是这个n期末的市场利率，也是n+1期间的coupon rate。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12020-08-13 06:47
老师我感觉对于这个解释，我不是很ok，想问一下，分子的x是什么利率，（市场？coupon），分母里的x又是什么利率（市场？coupon）
回答2020-08-13 09:16
分子上是coupon ,分母上是市场利率，只不过在浮动利息债券中分coupon和市场利率是一样的。你可以用固定利息债券来类比分析，固定利息债券做估值分子上是coupon ,分母上是市场利率用来做折现。
回答2020-08-13 09:26
也有一种情况，比如说一个浮动利息债券的coupon 可能是Libor+2%，这样的化，这个浮动利息债券估值就变成了Par*(1+Libor+2%)/(1+libor),分子上是coupon ,分母上是市场利率。
