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1738天前
融跃FRM答疑老师 2020-06-22 10:16
致精进的你:
同学，你传图上来哈，你这样的描述，我不清楚到底问题是什么？ 如果你说的是05年的那个案例的话，相关系数变高，考虑极端情况相关系数为1，作为底层资产的equity，就变成了和senior一样了，一起违约或者一起不违约,因为整体来说违约概率是不会很高的，所以这个时候的equity有可能不需要用来覆盖违约损失。相对于相关系数很低的情况，总有那么一两个违约需要equity来覆盖，肯定是相关系数高的时候equity风险比较高。所以相关系数高的时候，equity的风险小，价格高，。但是senior的风险就大了。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12020-06-26 20:38
老师请解答
回答2020-06-28 10:13
subordinate unsecured note 次级无担保票据,求偿顺序是排在非常后面的，意味着如果违约发生，投资这个的人很容易被违约，类似于结构化产品中的equity,在相关系数逐渐增加的时候，安全系数是上升的。
