来自：FRM > 一级 > 电脑版 > Unit 10.期货 2020-05-19 15:24
为什么期货价格高于FRA?
查看更多
186****0662
提问
36
上次登录
1650天前
查看更多
186****0662
提问
36
上次登录
1650天前
融跃FRM答疑老师 2020-05-19 16:40
致精进的你:
同学，这道题的问题不是价格，而是远期利率和期货利率。forward rate=future rate -0.5sigma^2*t1*t2.后面的这部分是凸性调整，值正值，所以forward rate 低于future rate。 关于远期价格和期货价格分析如下： 在欧洲美元期货中，利率与价格呈现的是反向变化。我们在精讲班里讲过，当利率与价格是反向关系的时候，价格下降，future的多头方式亏钱的，需要追加保证金，因为利率与价格是反向关系，所以利率上升，追加保证金的成本是上涨的，所以这个future是不吸引人的，所以卖出future的多，所以future便宜。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
