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来自：FRM > 二级 > 电脑版 > Unit13 2020-05-11 10:32

老师，题干是说出售保护性equity，解析解释是long了equity的风险，怎么理解？我本来以为出售了保护性的equity就是short了，所以没认为B错了。您帮着指点指点，多谢

139****6331

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1818天前

全部回复(2)

Ben 2020-05-12 09:51

致精进的你:

同学你好，解析中说的是long credit and credit spread 就相当于看多利差风险，也就是题干中的sell protection on the equity tranche 即卖出权益，跟看多利差风险是一个意思

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

回答2020-05-12 10:56

CDX其实就是以index为标的资产的CDS。sell protection on the equity，就是相当于卖出了对equity的保险，卖出方是不希望作为标的资产的equity违约的，因为标的资产违约的话，卖出方就要做出赔付，所以卖出方其实就是相当于long equity.。equity的风险增加，对CDS的卖出方来说是不好的，所以相当于是long credit .这是原版书中的原话。

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