FRM二级Market Risk Measurement and Management -老师，一般经济危机发生的时候资产间的相关系数会上升，但这道题的答案讲到03年的相关系数下降了，不太清楚背景是啥，是不是死记就可以了？另外，即使是下降，做多夹层，做空劣后级也是赚钱啊，怎么HF会亏钱呢？不太明白D选项-融跃教育

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老师，一般经济危机发生的时候资产间的相关系数会上升，但这道题的答案讲到03年的相关系数下降了，不太清楚背景是啥，是不是死记就可以了？另外，即使是下降，做多夹层，做空劣后级也是赚钱啊，怎么HF会亏钱呢？不太明白D选项

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1563天前

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Jason 2020-04-28 17:41

致精进的你:

首先，他们认为相关系数会上升，但是实际没有上升。跟经济危机没有关系，他们自己判断出错。其次，他们做的是保险，并不是直接做多做空。保险合约是提前签订的，并不会跟随市场而变动。所以当市场发生跟他们预期相反的变动，保单价值的变化就带来了亏损。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

追问12020-05-03 23:03

您的意思是HF买的CDS？课件中HF举得两个例子分别是05年买CDS和07-09买CDO，没有提到此题中的03年事件，并且题干并没有明示CDS，解答很棘手啊

回答2020-05-06 11:48

题目应该是写错了，应该写05年，05年是第一次对冲基金因为CDO遭受了亏损。

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