来自：FRM > 一级 > Financial Markets and Products 2020-04-23 18:48
老师，能讲一下为什么正的系统性风险意味着现货溢价嘛？
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融跃FRM答疑老师 2020-04-25 10:21
致精进的你:
因为正的系统性风险意味着持有风险是应该获得风险补偿的，这个风险补偿或者说是收益率是由CAPM模型计算得到的收益率，expected future spot rate 是根据CAPM模型计算得到的收益率计算的，所以会大于F0,因为F0是根据无风险定价的。这叫normal backwardation,现货溢价
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
