查看更多
jerry665
提问
14
上次登录
1912天前
Ben 2020-04-25 15:15
致精进的你:
同学你好，之前说的票息率越高，凸度和久期都变低是因为票息越低，现金回流时间就越短，久期就越小，久期越小，凸度也就越小。而这图说的是在债券收益率和久期保持不变的情况下，票息率越低，凸度越低的说法是因为票息率越低，现金流就越相对集中在期末，现金流就相对越集中，对应的凸度自然就越小（因为现金流越集中，债券的价格对利率的敏感程度就越大，反之，敏感程度就越小，久期和凸度就越小。这点类似于子弹型和哑铃型债券凸度的性质比较），这两句话的说法是站在不同的条件下说的，所以要具体问题具体分析。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12020-05-03 04:45
为什么说“反之，敏感程度越小，久期和凸度越小” 呢。图里没有假设敏感程度变小了。 就像你说的，现金流越集中，价格对利率敏感程度越大，所以不应该久期和凸度都变大吗
回答2020-05-05 14:37
同学你好，该部分内容是属于哑铃型和子弹型债券组合部分内容，其中有一个结论就是：当久期相同时，现金流越分散（相当于哑铃型债券），则凸度越大，反之现金流越集中（相当于子弹型债券），则凸度越小，你可以这样理解
