来自：FRM > 一级 > Financial Markets and Products 2020-04-15 17:03
不太明白答案什么意思
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陈老师 2020-04-15 17:33
致精进的你:
您好，首先十分抱歉，这题的答案中有个小错误，可能会导致您看解析的时候有些难以理解。解析中应该是z1 = 0.041而不是0.41。然后我们关注几个重点：1.连续复利，用e；2. 4% semi-annual bond，所以第6个月的时候coupon = 2， 一年到期时principal+coupon = 100+2 =102；3. annualized spot rate，注意是年化的spot rate，所以你折现6个月的coupon的时候z1（4.1%）要除以2。 由于bond的价格就是未来所有的现金流折现，第6月的时候现金流为coupon =2，折现公式为2*e^{-4.1%/2}，1年到期是本金加利息为102，折现公式102*e^{-z2}，z2即为你需要求的1年期spot rate。把两部分折现价格加起来即为bond目前的价格99.806128。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
