来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2020-04-14 03:04
老师好，按照价格回归理论，第一个选项是溢价发行，价格应该随着时间增加而下降，是答案错了吗？
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vincent
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1867天前
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vincent
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1867天前
Ben 2020-04-14 16:27
致精进的你:
同学你好，这道题说的是期限越长，债券价格越高，不是说的随着时间的流逝，慢慢趋近面值，两者不是一个维度的问题，根据题干翻译：问的是期限对债券价格和收益率的影响，正确理解题意才对。正常情况下是当票息率大于YTM时债券是溢价发行，但题目没有给出YTM，只给出了forward rate，可以适当用forward rate代替YTM，当票息率＞forward rate时，说明折现的力度小于票息支付的力度，所以债券价格会随着期限的上升而上升。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
