来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2020-04-13 11:33
老师请问为什么10 years reserve floater 会有最高的有效久期？
查看更多
xing.li001@yahoo.com
提问
60
上次登录
1840天前
查看更多
xing.li001@yahoo.com
提问
60
上次登录
1840天前
Ben 2020-04-13 15:36
致精进的你:
同学你好，这个反向浮动债券可以跟浮动债券放在一起理解。 首先，浮息债与LIBOR捆绑，且在付息后浮息债回归面值，付息的多少取决于LIBOR的变化。 零息债券，当利率发生上涨，债券的价值会发生下跌，所以敞口会减少。 以上这两种债券，当利率发生上升的时候，债券价格都是一个下跌的趋势，也就是说，债券价格下跌，敞口就会变小。 反向浮息债，影响他的最终利率取决于LIBOR和某一个基准，举个例子，反向浮息债通常会给你一个基准，比如10%，这个基准和LIBOR的关系是（10%-2LIBOR），也就是最终决定债券价格和付息数额的是（10%-2*LIBOR）这个利率决定的，在这里面我们可以明白反向是什么意思，即最终的利率和LIBOR是负相关的。那么当LIBOR发生上升，最终影响债券价格的利率反而会发生下跌，债券的价格发生上涨，敞口变大。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
