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1840天前
陈老师 2020-04-07 15:13
致精进的你:
同学你好，由问题可知我们要hedge 2-year exposure 而不是total exposure，所以题中所给effective duration都是没用的。题中说bond A：2-year key-rate exposure = $4.04，此处我倾向于理解成其他条件不变（keeping other maturity constant），2-year yield 变化1%，bond A价格变化4.04刀。为了hedge bond A的 2-year exposure，我们应该卖出一个security，且该security的2-year exposure也是4.04刀。 所以就有了您问的解为什么是0.81/100 *face value = 4.04。由于该security 2-year key rate exposure = 0.81 /$100，为了达到4.04这个量级，他的face value要足够大，具体多少可由上式求得。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
