来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2020-04-03 15:04
老师请问这道题如何理解呢？看完答案还是不理解意思
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1930天前
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Ben 2020-04-08 14:03
致精进的你:
这道题考察的是关键利率点变动对债券的影响，即利率期限结构曲线的非平行移动，关键利率对其他非关键利率的影响是简单的线性递减关系，影响范围是相邻两个关键利率点。题目中已知3.5年期的关键利率变动delta为500，与之相邻的两个关键利率点是3年和5 年，根据相似三角形，我们得到当3年利率变动一个基点，3.5年期的债券会受到0.75个基点的影响，即500*0.75=375，所以对应的delta为375，同理，当5年期利率变动一个基点，3.5年期的债券会受到0.25个基点的影响，即5年的delta为500*0.25=125。可参考下图
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
