来自：FRM > 一级 > Financial Markets and Products 2020-03-28 23:32
下图的题，答案给的看不明白，讲义里没讲到这个公式，该如何理解？
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Robinson
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821天前
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Robinson
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Ben 2020-03-30 16:42
致精进的你:
这道题考察的是欧式看跌期权的上下限问题，欧式看跌期权在零时刻上下限范围是（K*e-rt-S0，K*e-rt），这道题只问了改期权的下限，即用K*e-rt-S0计算即可，这道题的特殊性在于期权的标的资产是汇率，所以需要对S0进行进行调整（把外汇看成某种商品，货币对应的利率即为便利收益率，所以需要进行折算即e*-4.5%*5/12）
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12020-03-31 10:56
为什么前一个利率用的是0.01，后一个利率用的是0.045？
回答2020-03-31 14:56
因为前一个本质上是外汇商品的折现率，用本币美元的利率去作为折现率，后一个利率本质上是外汇商品的便利性收益率，用外汇商品外币AUD的利率去作为便利性收益率。
追问22020-03-31 15:32
题目中的currently price是指S₀吗？
回答2020-03-31 17:30
是的
