Ben 2020-03-24 18:20
致精进的你:
因为期货的每日结算制度导致利率的变动对期货和远期价格的影响不同,当利率与标的资产价格呈正相关的时候,当资产价格上涨,利率上涨,期货及时交割获得的现金就可以投入到利率更高的资产上从而获得更高的收益,所以此时期货的价格大于对应的远期价格,反之,当利率与标的资产的价格呈负相关的时候,当资产价格上涨时,期货交割获得的现金只能投入到利率更低的资产上从而获益减少,当资产价格下跌时,利率上涨,期货亏钱需要补充保证金,而此时由于利率上涨导致筹资成本上升,资金成本上涨,所以此时期货的价格小于对应的远期价格。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。