来自：FRM > 二级 > Market Risk Measurement and Management 2020-03-16 16:07
这道题不会，请老师讲解一下解题思路。
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natalie
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1969天前
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马刚 2020-03-17 22:21
致精进的你:
这道题题干讲的不是很清楚，如果是针对foreign currency option的话，四项都不对，如果是针对equity option的话，只有B项是对的。 这道题是独立的题还是说一个大题干的若干问题之一？
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12020-03-24 13:02
就只是一道独立的题
回答2020-05-18 17:49
同学，这是一道关于外汇的波动率微笑的题，我们知道外汇的波动率微笑是从左上到右下的一条凸向原点的曲线。在曲线上，波动率是从左上到右下降低的。横轴代表的是执行价格，左上的时候，是in the money call，或者out of the money put.这时候实际的波动率是比假设的波动率高的，波动率越高，期权的价值越高，所以我们用恒定的波动率来衡量期权的价值的话其实是低估了期权的价值。在 右下的时候，是 out of the money call 或者是in the money put ，这时候实际的波动率是低于假设的，所以用假设的波动率来估计期权价值的话，其实是高估了的，。这道题如果是股票期权的话，选项都不对。
