FRM一级Financial Markets and Products-问题比较简单，请老师不要见笑。我在看完教学视频后，做图片一关于dirty price的时候，能够掌握计算方法。但是再做图片二关于麦考雷久期的时候，混淆了两道题目中的the FV of the bond。请老师指点一下。具体来说：图一用计算器PMT=50 FV=1000 IY=4 N=20.5 图二FV=103,而不是100-融跃教育

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来自：FRM > 一级 > Financial Markets and Products 2020-02-25 20:01

问题比较简单，请老师不要见笑。我在看完教学视频后，做图片一关于dirty price的时候，能够掌握计算方法。但是再做图片二关于麦考雷久期的时候，混淆了两道题目中的the FV of the bond。请老师指点一下。具体来说：图一用计算器PMT=50 FV=1000 IY=4 N=20.5 图二FV=103,而不是100

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融跃FRM答疑老师 2020-02-25 20:32

致精进的你:

同学客气了，你做的很好。图一用计算器PMT=50 FV=1000 IY=4 N=20，求出的PV是dirty price 图片二，FV=100，N=3,I/Y=2,PMT=3，求出PV0，然后通过变化I/Y，能得到PV-和PV+。再通过（PV- -PV+）/(2*delatY*PV0)得到的是有效久期，这个非常接近修正久期，修正久期乘以（1+y）得到麦考林久期。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

追问12020-02-26 20:40

图片一题目，我本来在计算期数N采用的是20.5，可以直接得出结果，而且是clean price吧。你告诉我采用20，而且得出的是dirty price。指导是否有误？

回答2020-02-27 17:23

期数没有0.5的，只有20期或者21期。如果你用20期，算出来的价格+当期coupon再折现到零时候，再减去应计利息是clean price. 如果用21期，那就反过来，通过算终值，算出零时刻的clean price

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