来自：FRM > 二级 > Credit Risk Measurement and Management 2020-02-21 12:07
老师，default correlation和CDS spread是什么关系，可否解释下了
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融跃FRM答疑老师 2020-02-21 17:15
致精进的你:
这里说的违约相关系数指的是CDS的卖方和交易对手方，如果这两者之间的违约相关系数很高，在交易对手方信用质量下降有可能违约的时候，CDS的卖方也可能会因为资产信用质量下降而没不能赔付。但是如果这两者之间的违约相关系数为负值的话，在交易对手方信用质量下降有可能违约的时候，CDS的卖方的信用质量是上升的，不会不赔付。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12020-02-21 19:46
那当default 相关性正向上升，CDS spread会呈现变大还是变小，为什么了
回答2020-02-21 21:08
变小，因为CDS额度买方更有可能不能收到赔付。
