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来自：CFA > 2026 Level Ⅲ > Performance Measurement > Learning Module 2 Investment Manager Selection 2026-06-27 06:19

不明白为什么有maximum就更像call option，call option不是应该是无上限吗？

136****6955

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15天前

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研究院赵老师 2026-06-27 08:54

致精进的你:

这个看的并不是收益是否封顶，Hidden Lake的收费结构是对称的，也就是说没有最低收费，如果负收益，激励费计算的为负，也就是对Hidden Lake的的管理费造成影响，导致管理费也会减少（和远期合约的收益类似）。但是Carpenter Management的收费有最低收费，不会出现低于管理费的情况，所以就可以把管理费理解为看涨期权的执行价格。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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