来自：FRM > 一级 > 金融市场产品 2026-04-22 23:06
A说storage cost不是最主要的，那什么是最主要的factor?可以再解释一下C为什么对吗
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Ben 2026-04-23 16:45
致精进的你:
相比于农业商品（占地面积大），对于工业金属（如铜、铝）这种 投资性商品的存储成本通常远低于商品价格，因此可以忽略，主要影响因素当然是金属商品本身；而农业商品价格中的重要影响因素就是存贮成本，有季节性特征：收获时供给集中，存储成本高一远期价格可能更高(正向市场，normal/contango)，收获季过后，库存减少，可能出现现货紧缺一现货价格高于期货(反向市场，inverted/backwardation)
所以农产品的期货期限结构会出现时而正向、时而反向的混合模式，这正是存储成本与季节性供需共同作用的结果。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
