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来自:FRM > 一级 > 估值与风险模型 2026-04-06 12:05
可以再解释一下为什么有KR01这个概念?解释一下这个3个图是怎么来的?为什么第一张图0-2年是1,5年后是0,第二张图0-2年是0,5年后也是0,第三张5年前都是0,10年后是1?
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28天前

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Ben    2026-04-06 22:20

致精进的你:

参考图片理解

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

追问12026-04-07 10:37

图片没有解释我的问题,请问是否可以老师解答一下?我想问为什么第一张图0-2年是1,5年后是0,也就是2年期利率变化,为什么会影响0-2年?第二张图为什么0-2年是0,5年后也是0,第三张5年前都是0,10年后是1?10年期利率变化,为什么会影响10年后的所有利率?

回答2026-04-07 18:10

因为这里提到的关键利率只有三个期限的,分别是2年、5年、10年,关键利率只以线性递减的方式影响自己对应期限和相邻两期之间这个范围,而对于2年期之前(0-2年期)和10年期之后为什么是常数1这样的水平线,这里是简化处理,因为在两端这些区域没有其他的关键利率了,也就不会递减了,也就是说2年期关键利率控制了0-2年期这个区间,10年期关键利率控制了10年后所有区域。

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