FRM一级金融市场产品-这里举的例子是coupon rate=yield,也就是par bond的情况，那如果是coupon rate不等于yield呢？这时每次折现会前一个时间点，就没法消掉前后两个付息日之间的利息，能推导一下期初的价值为什么等于第二张图标黄的公式吗？-融跃教育

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这里举的例子是coupon rate=yield,也就是par bond的情况，那如果是coupon rate不等于yield呢？这时每次折现会前一个时间点，就没法消掉前后两个付息日之间的利息，能推导一下期初的价值为什么等于第二张图标黄的公式吗？

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46天前

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Ben 2026-03-19 08:50

致精进的你:

第一个问题：这个答案就是第一张图片左下角那个例子的公式；第二个问题标黄图片的公式就是现金流折现而已，没啥可讲的，这个问题主要就是辅助理解互换利率是如何计算出来的，理解就行，做题基本用不上，主要是掌握第一个问题的计算。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

追问12026-03-19 11:18

主要是掌握哪个例子的计算？能不能举个例子，例如考试会考的题目？

回答2026-03-19 14:56

就是不在付息日的浮动利率债券的价值计算，其实也没什么特别的，关键要知道此时其期初价值不等于面值（跟在付息日的债券价值不同），具体等于多少就是用后续的现金流用每一期的浮动利率折现即可。

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