来自：FRM > 一级 > 金融市场产品 2026-03-17 08:25
久期对冲和最小方差对冲分别适用什么情况呢？可以理解为久期对冲就是在利率变动的情况下价格方差等于0，最小方差就是对任何情况，价格方差最小吗
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Ben 2026-03-17 09:01
致精进的你:
久期对冲适用于收益率曲线平行移动且利率变动较小的场景，其核心逻辑是通过让组合的净久期为零，使利率微小变化时组合价值基本不变;而最小方差对冲则适用于曲线非平行移动、利率变动较大或存在基差风险的情况，其核心逻辑是利用历史数据回归，找到使对冲后组合价格方差最小的对冲比率，不依赖利率变动的具体形态。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
