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157****8336
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29天前
Crystal 2025-10-31 09:36
致精进的你:
1. 拿 CMC 公司来说， 他的固定成本 和 对方的固定成本的差值 更大，所以由CMA 借固定，省利息差， 由对方公司借浮动，多出了利息差；但总体还是能省钱的。 这就是swap 的逻辑。 计算上就是分别把两个公司固定利息和浮动利息作差， fixed 差值更大，那就说CMA 相对优势在fixed. 2. 60 basis 是 刚才整体benefit 1.2% 平分的。 不是费用平均。 3. net result: 以CMA 为例子， 是从银行借款浮动的话 是 Yield + 0.4%, 现在通过swap, 享受了benefits 0.6%, 所以最终 yield -0.2% 这种题都是固定步骤，建议找到相应基础课程，听懂逻辑再看题。 逻辑难，但是步骤非常固定
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12025-10-31 10:13
感谢老师回答，那么最后一步的swap中yield rate和2.4%又是怎么来的，谢谢。
回答2025-10-31 11:57
这一步一般来说一分。 （有时候也可能没分）所以这个步骤太难理解的话，算到上面net benefits 就可以了。 这一步骤是关于SWAP具体如何实现这个互换，实现net results的。 以CMA 为例子，借银行利息-2,2% 付给swap对方利息 -yield（这一步假设的，这类题都是这样假设的，因为没有相应条件）收对方给自己的利息X , 最终CMC 公司Net receipt - (yiled -0.2%. 列方程： -2.2% +X -yield = -(yield -0.2%) 解出来 X = 2.4%
