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kyle
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230天前
Lisa老师 2024-10-15 14:00
致精进的你:
同学你好，可以这样理解。利率互换本身并不具有MTM机制，其价值是通过计算未来现金流的现值来确定的，并受到未来市场利率变动的影响，而不是基于当前市场利率而进行结算确认的。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12024-10-15 14:35
但是，我发现下一题，是选择A选项。Ace has an MTM gain on the swap。按照之前我问的逻辑应该是要排除的，是我的理解有误，还是题目不严谨？
回答2024-10-15 15:32
同学你好，看了一下下一道题，这类题还是尽量判断现金流来判断是否盈利，尽量不要根据swap不是MTM的来判断。利率互换价值是通过计算未来现金流的现值来确定的，未来现金流是流入还是流出又取决于未来市场利率变动的影响。在第一道题中（选c），没有给出未来利率的具体情况，因此无法判断是盈利还是亏损。但在下一道题中（选a），题干中提到 no change has occurred in terms of future interest rate expectations，Ace是收到浮动利率，支出固定利率，在起初签订时是Ace公司预期，未来浮动利率>固定的，题干中提到对于远期利率的预期仍是不变的，那么对Ace公司来说，仍是收到的浮动>支出的固定，此时MTM应该是gain的。（此处的MTM可以理解为是Ace公司根据对未来利率的预期来判断利率互换的价值）
