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20天前
Lisa老师 2024-10-09 11:20
致精进的你:
同学你好，FCFF(企业自由现金流)，可以理解为一个公司努力一年最后赚到的现金，这些钱实际上是有两个归属的，一部分归股东（股权现金流），一部分归债权人（债权现金流），即公司现金流=股权现金流+债权现金流。可以理解为两个步骤，1.公司先赚钱。2.公司给股东和债权人分钱。FCFF计算的是第一步的总的现金流，而股息红利的支付是在第2步，即公司赚钱之后再支付给股东的，因此在计算FCFF时不减去股息红利。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12024-10-09 13:19
请问老师，CFO公式里哪一项体现对股利的考虑？
回答2024-10-09 13:42
FCFF = CFO + [Int. × (1 − Tax rate)] − FCInv，FCFF公司现金流是站在整个企业角度，企业赚了多少现金，无需考虑股利支付（因为先赚钱再股利分配）。如果CFO中不包含股利支付（如GAAP准则），则无需处理。如果CFO中包含股利支付（如IFRS准则），则需要把股利支付加回来。一般来说，股利支付都属于CFF，考试中要是题目给出CFO了，一般直接使用即可，不用考虑那么细。
回答2024-10-09 13:44
具体现金流在IFRS准则和GAAP准则下的分类如下图所示
