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来自：CFA > 2024 Level I > Portfolio Management 2024-08-14 10:34

老师好，为什么在M2指标中的公式和CML公式中分子分母颠倒？CML中的分母是市场组合的标准差，而M2中分母是某一资产组合的标准差？这两个之间到底有什么关系？

199****3450

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398天前

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融跃CFA答疑师老师 2024-08-14 15:44

致精进的你:

同学你好，两个没什么联系，只是公式长的有些相似，避免混淆可以对比着看，考试不会这么考的。CML是用一个无风险资产和一个市场组合形成的组合，所以坐标轴y轴的预期收益是组合的，x轴是组合的标准差。M2是基于市场总风险对组合的单位超额收益的调整得到的可以和市场收益相比较的预期收益，所以是用组合的单位风险超额收益乘市场总风险

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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