FRM一级估值与风险模型-虚值，实值，平值是什么意思？和期权又是怎么联系起来的呢？联系起来又是什么意思啊（虚值看涨期权，虚值看跌期权，实值看涨期权，实值看跌期权）基础课上好像没见过，这个知识点在哪一节课呀？可以解释一下各个选项吗，如A选项，为什么out of the money的delta趋近于0啊？delta又为什么等于N（d1）呢-融跃教育

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来自：FRM > 一级 > 估值与风险模型 2024-07-31 19:45

虚值，实值，平值是什么意思？和期权又是怎么联系起来的呢？联系起来又是什么意思啊（虚值看涨期权，虚值看跌期权，实值看涨期权，实值看跌期权）基础课上好像没见过，这个知识点在哪一节课呀？可以解释一下各个选项吗，如A选项，为什么out of the money的delta趋近于0啊？delta又为什么等于N（d1）呢

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242天前

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Jason 2024-08-01 09:15

致精进的你:

虚值、平值和实值是期权的货币状态，衡量期权行权价和标的资产价格之间的关系。在金融市场产品和估值两门课都有提及。delta衡量期权对标的资产价格的敏感度，如果期权处于深度虚值，那标的资产的变动对期权的行权影响很小，因此delta等于0。delta等于Nd1通过BSM模型的公式即可推出，delta是期权对标的资产价格变动的敏感度，在BSM求解期权价值时，标的资产前面的敏感度是Nd1，故二者等价

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

回答2024-08-01 09:22

同学你好，虚值（期权浮亏状态，即对于call而言，S＜k，对于put，S＞k）、实值（期权浮盈状态，即对于call而言，S＞k，对于put，S＜k）、平值（期权不赚不亏状态，对于call或put，s=k），这些在金融市场产品科目期权市场章节有讲； delta衡量的是期权价格对标的资产的敏感度，当期权处于out of the money时，说明期权价格变动对标的资产价格的影响程度很低，趋近于0，还有delta=N(d1)在估值与风险模型科目中的希腊字母章节有讲，可以复习下。

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