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来自：CFA > 2024 Level III > Derivatives and Currency Management > Learning Module 1 Options Strategies 2024-01-31 20:08
put 是做空 OTM部分是价格大于strike price的部分。这题put的价外是指12000和11800， 这个时候的put volatility是16.39和16.56 他们应该高于atm 16.44. 然后答案里说的是17.72？ 也就是执行价格11200？ 不理解什么意思
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493天前

全部回复(2)

融跃CFA答疑师老师    2024-02-01 17:17

致精进的你:

同学你好，根据表格数据和选项，这个题目考察的是volatility skew。Exercise Price这一列，数值在增加，Implied Call Volatility和 Implied Put Volatility对应的数值是不对称的且put option的隐含波动率更大，表示volatility skew

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

回答2024-02-01 17:33

根据答案来理解，存在volatility skew：1.对于call option：ATM的隐含波动率大于OTM的隐含波动率；2.对于put option：OTM的隐含波动率大于ATM的隐含波动率。NIFTY 50 Index现在的价格是11,610，我们可以近似的把执行价格是11,600时看成ATM，对应的put的隐含波动率是16.44，对于put option，执行价格是11,200＜价格11,610时，处于OTM，对应implied volatility是17.72，OTM implied volatility17.72＞ATMimplied volatility16.44，表示存在volatility skew

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