来自：FRM > 一级 > 电脑版 > Unit 10.期货 2023-07-25 06:09
老师，这个问题的答案是-2570，但是上课的时候不是说了FRA在T0时刻的价值应该是0吗？
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Ben 2023-07-25 10:45
致精进的你:
同学你好，FRA在刚签订合约的时候价值确实是0，但是这道题问的是一年之后为期三个月的远期利率合约的价值，就不是零了，需要代入公式计算了。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12023-07-26 05:28
如果是一年以后，那为什么最后折现的t0是当下？因为最后乖的的是e4%×1.25。所以问的不就是当下t0时刻的价值吗？
回答2023-07-26 08:51
注意这道题是已经确定了收益率7%之后，再让你计算FRA合约的价值，也就是说FRA合约的价值是收益率与进入远期合约之后（通过计算市场上远期合约对应的利率是8.08%）的远期利率相比的差额的现值。除非题目中明确问你刚进入或者刚签订合约时远期合约的价值（此时为0）。凡是衍生品合约的价值都是指的是零时刻的价值，但是你不能说零时刻的价值都是0，可能0时刻并不是改远期合约签订的时间点。
