来自：FRM > 二级 > 电脑版 > Unit3 2023-07-19 16:43
所以是 for fat tail: high σ with high K, for thin tail low σ with low K , for normal: high σ with low K 对吗
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274天前
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Ben 2023-07-20 09:24
致精进的你:
同学你好，在隐含波动率这里，我们讨论的都是对数正态分布，没有正态分布这种情况，所以你说的for normal: high σ with low K这种情况不存在；另外对于你说的前半部分关于对数正态分布下的结论太绝对，因为波动率微笑曲线的横坐标是K/S，对于外汇资产的波动率微笑曲线，两边都是厚尾，但是左边对应的K比S更小一些，所以，不要把K跟波动率微笑曲线强行关联，能直接关联的是尾巴情况与行权概率与期权价格与隐含波动率，比如厚尾说明行权概率更大说明期权价格更高说明隐含波动率更大，薄尾则相反。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
