来自：FRM > 二级 > 电脑版 > Unit17 2023-06-10 13:31
老师 为什么除以index beta？不是除portfolio beta
查看更多
150****7286
提问
13
上次登录
62天前
查看更多
150****7286
提问
13
上次登录
62天前
Jason 2023-06-10 20:05
致精进的你:
特雷诺比率衡量的是，资产每承担一单位系统性风险，相比于无风险资产所获得的超额收益。所以很明显，特雷诺比率衡量的是资产和市场之间的一种关系。但是Marginal VaR衡量的是，组合当中，某一个资产的变动所带来整体VaR的变动，所以这很明显衡量的是资产和资产所属的组合之间的一种关系。基于常识，或者说一级学到最最基础的内容，beta的本质是一种敏感度，无论是线性回归里面的系数也好，还是我们在CAPM模型中，我们计算的相关系数和beta之间的转化关系也好，总归beta代表的是两者之间的关系，那么beta to index自然就意味着资产i和index之间的关系，beta to portfolio则是资产i和组合之间的关系
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
