来自：FRM > 一级 > 电脑版 > Unit 10.期货 2023-05-08 12:24
从f＝se^rt的公式上看，r上升，不应该是上升吗？
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189****9982
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Ben 2023-05-09 09:23
致精进的你:
同学你好，题干的背景是我要对冲利率上涨所带来的风险，如何对冲呢，就是我通过衍生品交易在利率上涨的时候获利来实现对冲，而当利率上升时，10-year German government bonds的标的资产bond价格下跌，对应的bond期货价格也下跌，所以我只要提前做空，就可以从bond期货价格下跌中获利。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12023-05-09 09:49
那请问我从公式看为什么不是这样的结论？
回答2023-05-09 10:14
因为从公式来看，利率上升虽然对期货合约价格F起到正向作用，但是利率上升也会使得标的资产价格S下跌，而且是S价格下跌的程度对期货价格F下跌的贡献程度远远大于利率对期货价格上涨的贡献程度，尤其是当时间t非常小的时候。
