FRM一级电脑版Unit 10.期货-为什么receive payment那里金额是principal+SHIBOR/2？还按3个月折现？interest rate swap不是不交换本金吗？-融跃教育

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来自：FRM > 一级 > 电脑版 > Unit 10.期货 2023-04-23 20:29

为什么receive payment那里金额是principal+SHIBOR/2？还按3个月折现？interest rate swap不是不交换本金吗？

189****7392

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662天前

全部回复(1)

Ben 2023-04-24 11:29

致精进的你:

同学你好，这里计算互换合约价值的方法就是债券法，就是把开始每期的现金流看做是债券的票息，期末的现金流看做是本金加最后一期票息，然后用固定利率债券的价值减去浮动利率债券的价值就是互换合约的价值，其中本金最后都减掉了，不影响最终互换合约的价值，另外3个月折现指的是在计算浮动利率债券时有一条性质（浮动利率债券在付息日等于面值），而现在时间点距离上一次付息日的时间是3个月，同时又因为浮动利率债券本期的利率是由上一期的利率6.1%决定的，所以先从上一次付息日当时的面值复利到下一个付息日（三个月后），然后再利用3个月期的浮动利率5.8%折现三个月到现在时点就是浮动端债券的价值。最后再与固定端债券价值相减就是互换合约的价值。

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