FRM二级市场风险-看到课程内容讲这四个数形，为什么var有时候不符合subadditivity？看到monotonicity是指现金流越大风险越小，但是股票收益率这类数据没有现金流，那怎么理解收益率数据Var的monotonicity的含义？-融跃教育

来自：FRM > 二级 > 市场风险 2023-03-29 15:32

看到课程内容讲这四个数形，为什么var有时候不符合subadditivity？看到monotonicity是指现金流越大风险越小，但是股票收益率这类数据没有现金流，那怎么理解收益率数据Var的monotonicity的含义？

199****8996

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621天前

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Ben 2023-03-30 09:25

致精进的你:

同学你好，只需要掌握次可加性的定义即可，即组合资产的VAR值是小于等于单个资产VAR之和，说明了组合分散化可以降低总体损失，至于VAR为什么不符合次可加性的证明过程不需要掌握，另外，VAR并非完全不满足次可加性，VAR在正态分布和椭圆分布条件下是满足次可加性的，记住结论即可；monotonicity指现金流越大风险越小的意思是说优质资产（现金流比较好，对于股票而言就是分红多的股票更优质，风险也更小）的风险更小，从定性方面理解即可。

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