来自：FRM > 二级 > 市场风险 2023-03-20 19:58
老师 请问一下 为什么股票价格增加 N(d1)N(d2)会增加呢
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Ben 2023-03-21 10:12
致精进的你:
同学你好，因为N(d2)可以看作是看涨期权的行权概率，所以当股票价格上涨，看涨期权的行权概率增加。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12023-03-22 19:25
那老师 N（d1)是代表delta
回答2023-03-23 09:56
N（d1)是代表delta（分子代表期权价格变动幅度，分母代表标的资产变动幅度），即标的资产价格变动时对期权价格变动的影响，所以，当标的资产价格上升（分母增加），对于看涨期权而言，行权概率增加，对应的看涨期权价格就更贵（分子增加），由于delta的取值范围时0到1（不过一般价内期权的delta取值是0.5-1），所以此时分子的增加幅度虽然小于分母的增加幅度，但是最终delta的变动却是增加的，比如之前delta=1/2，当分母增加1，即等于3，当分子增加0.6，即等于1.6，此时新的delta=1.6/3，是大于旧的delta=1/2的，所以delta增加了。
