来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2023-03-07 10:54
老师可以讲解一下这个知识点吗，我不理解
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Ben 2023-03-08 09:13
致精进的你:
同学你好，这段文字的意思是说当市场利率曲线发生非平行移动导致20年期利率曲线上升幅度大于10年期利率曲线时，预示着长期（20年）债券价格下跌幅度未来将会大于短期（10年）债券价格下跌幅度，于是可以提前在高位卖出长期债券获益，同时买入短期债券进行对冲。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12023-03-08 14:00
我还是不理解，不应该是买低卖高吗，我理解的就是买入长期债券，卖出短期债券
回答2023-03-10 09:43
这两段文字就是一个理论上的探讨，第一段文字的意思就是当20年期利率曲线更加陡峭时，则对应的债券将会下跌的更猛，所以提前卖出，；第二段文字的意思时当20年期利率曲线变平时，则对应的债券价格将会上升，所以提前买入，这两端文字都是基于一种预测提前操作的行为，预测未来将跌，说明现在是高估，所以我卖，预测未来将涨，说明现在是低估，所以我买。
