来自：FRM > 一级 > 估值与风险模型 2023-02-27 15:54
平方根法则与长期回归方差怎么考量低估和高估的
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Ben 2023-02-28 10:59
致精进的你:
同学你好，因为平方根法则的前提条件是每个时间间隔的波动率之间的 相关系数为0，而均值复归假设的相关系数是小于0，当存在均值复归时，还需要判断当下收益率是高于长期均值水平还是低于长期均值水平，高于均值水平时，则未来的波动率会下降，说明是高估，低于均值水平时，则未来的波动率会上升，说明是低估；当相关系数大于0时，平方根法则（相关系数为0）计算的结果一定是更小的，所以是低估。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
