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来自：FRM > 一级 > Foundations of Risk Management 2023-02-26 00:36

请问这两道题答案中划线的部分…是有矛盾吗？我想知道market portfolio有最高的sharpe ratio是相对于谁的？

ann

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182天前

全部回复(1)

Jason 2023-02-26 14:59

致精进的你:

我们最开始介绍过一个CAL，CAL和有效前沿结合起来的最优解，就是CML，切点我们叫市场组合嘛。所以如果说sharpe ratio最大化，指的其实就是CML是所有CAL的最优解。因为无论是CML还是CAL，sharpe ratio就是斜率。那回到刚才我们的这句话，当我们在有效前沿的基础上，引入了无风险组合以后，会得到无数个无风险资产和有效前沿的结合体，他们统称为CAL，那我们要寻找的最优解，sharpe ratio 最大的一条线，也就是和有效前沿相切的那条线，就是CML。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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