FRM一级Foundations of Risk Management-用CAPM模型算出来的是8.94%，拿概率算出来的是8.6% 。到底哪个是理论值，哪个是实际值，为什么说被高估了？？？ CAPM算出来的SML不应该才是Expected rate of return（理论值）吗？这个彻底蒙了。求老师解答！！-融跃教育

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用CAPM模型算出来的是8.94%，拿概率算出来的是8.6% 。到底哪个是理论值，哪个是实际值，为什么说被高估了？？？ CAPM算出来的SML不应该才是Expected rate of return（理论值）吗？这个彻底蒙了。求老师解答！！

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1735天前

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融跃FRM答疑老师 2019-11-15 09:54

致精进的你:

CAPM模型算出来的是8.94%，是理论值。高于8.6%这个实际值，所以理论上的收益率是不是比实际的收益率高了，那实际的收益率低说明实际的价格高了，也就是说实际的价格高于理论上资产应有的价格了，才会导致收益率低。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

追问12019-11-15 18:12

实际的价格高于理论价格了，所以实际收益率低，这个是什么思想？

回答2019-11-18 10:10

比如说预期价格能涨到15，现在的实际价格是13，那实际的收益率就是2/13, 根据capm模型计算出来的收益率应该是4/13的话，倒退出现在资产的理论价格应该是11.但是现在是13，所以说实际价格被高估了

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