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来自：FRM > 一级 > Foundations of Risk Management 2019-11-13 22:14

这道题老师上来就开始算特雷诺比率，不知道为什么要这样做，因为平时做套利的题从来没用过这个思路，所以到底是怎样套利的呢？请老师解答感谢！！！

Grand ieong

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1735天前

全部回复(1)

范老师 2019-11-15 10:03

致精进的你:

同学你好，这道题，你根据CAPM模型，带入到A里。可以得到Rm=12%. 然后把这个带入到B,C 发现C是合理定价。B是不合理的。他根据CAPM模型，回报应该是11%。现在回报是10%。所以是价格被高估了。应该卖。所以套利就是卖1M 的B。然后买0.5的A 和0.5的C。　 AC这边，收到的11%的回报。 B 这边是-10%。赚了1%， 1%*（0.5m+0.5m）=1W 又因为一共是2M的资金。套利的话，是两个相同的资产，定价不同。所以B和AC的组合各分1M。并且你发现，AC各占0.5M。那么组合的β正好是0.9、和B是一样的

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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