来自：FRM > 二级 > 市场风险 2022-10-10 00:24
老师，主要有点看不懂这个图形代表的意思。所以看不太懂这个题目的解析。考试可以帮忙讲一讲吗。谢谢老师
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TitaniumQin
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1085天前
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TitaniumQin
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1085天前
liuxuyao 2022-10-10 16:02
致精进的你:
不客气哈同学，这个题目考查的是波动率微笑部分的内容，坐标轴横坐标代表执行价格K，纵坐标代表实际的隐含波动率，K越大意味着call越虚值，put越实值，K越小意味着call越实值，put越虚值，题干说当前价格是30，为at the money，也就是图像中曲线的中间水平。根据图像可知，实值的call和虚值的put的实际隐含波动率是很大的，高于当前at the money时的隐含波动率，隐含波动率大就意味着期权价值高，那么实值的call和虚值的put的价值相比于K=30，就是低估的
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
