来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2022-09-07 11:30
想知道为什么当即期利率曲线向上倾斜时，票息率越高的债券YTM越低
查看更多
邓宗磊
提问
3
上次登录
809天前
查看更多
邓宗磊
提问
3
上次登录
809天前
liuxuyao 2022-09-08 09:08
致精进的你:
同学，是息票效应哈，期间收到的票息可以用来再投资，同样期限且都被正确定价的两只债券，在升息环境中，票息高的债券的再投资收益更高，所以更加受到市场的追捧，其定价自然水涨船高，定价高了，投资者的成本就高了，对应的持有到期收益率YTM就下降了，同理，在降息环境中，票息再投资的优势就变成了劣势，其定价就会降低，投资者的成本降低，对应的持有到期收益率YTM就上升了
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
