来自：FRM > 二级 > Credit Risk Measurement and Management 2022-07-29 17:17
麻烦解释下第1.2.4.5.6.条的变化
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liuxuyao 2022-07-30 09:39
致精进的你:
同学，前两句话意思是如果债务评级较高，利差会随着到期日的延长而扩大，对于风险足够大的债务，利差会随着到期日的延长而变小，当前评级高的债券，在未来违约概率逐渐累积的情况下，只要时间足够长，信用风险是逐渐增大的，对于当前信用质量差的债券，在近几年如果没有违约，那么后期违约的可能性就逐渐降低了；中间两句话意思是随着利率上升，信贷息差缩小，在经济复苏时期，信贷息差会缩小，表明的是当经济上行的时候信用利差是降低的；最后两句话意思是可赎回债券的信用利差随利率波动幅度增加而扩大，可回售债券的信用利差随利率波动幅度增加而降低，根据可赎回债券和可回售债券的产品特性，一类是相当于short call一类是相当于long put，就可以判断出来了哈
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
