来自：FRM > 一级 > 电脑版 > Unit 13.大宗商品、外汇和固定收益 2022-07-17 00:57
不明白这道题，麻烦讲解一下。
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liuxuyao 2022-07-17 09:32
致精进的你:
多数转手证券都是机构MBS，在明确或隐含的美国联邦政府担保下发行，因此违约风险很小。但是债券的本金和利息是通过抵押贷款“传递转手”过来的，从抵押贷款中收到的现金流就直接的分配给抵押贷款转手证券的投资者，没有再进一步将这些收到的现金流做结构化调整，所以抵押贷款转手证券的投资者收到的现金流不仅取决于这些现金流的摊销分配，还取决于抵押人在偿付抵押贷款时的风险，这个资产池面临什么样的风险，MPS的投资者也面临什么样的风险，可以使用任意数量的抵押贷款来形成池，并且池中包括的任何抵押贷款都被称为证券化抵押。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
