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来自：FRM > 一级 > Foundations of Risk Management 2022-06-15 22:02

题库第一章的风险案例的78，为何分母不是【（6%+4%）/2】- Rf？实际上只有6%和4%是小于Rf的，其它两个returns大于Rf，不应该考虑

Keith8621

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85天前

全部回复(1)

Ben 2022-06-16 13:48

致精进的你:

同学你好，根据Sortino计算公式的分母是根号下组合收益减去小于最低收益率水平MAR的均方差，因为题干中没有给出最低收益率MAR，所以无法找出哪个收益率是低于最低收益率的，因而无法算出分母，也不能用你说的用无风险收益率代替MAR的方法，但是题干直接给出了分母根号下的部分，所以可以直接代入计算就可以了，这样计算出来结果的偏差更小，更加合理。分子中减去的MAR是可以用Rf来代替的，如果不这样的话，这样就没法算了。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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