来自：FRM > 一级 > 电脑版 > Unit 14.在险价值VaR 2022-04-12 21:45
3*6%的3怎么来的
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liuxuyao 2022-04-13 10:40
致精进的你:
同学，这个题目本质其实就是利率互换哈，18% – 2 × LIBOR其实就是每年得到18%的利息，但是要支付2×LIBOR的利息，所以对于一个每年固定利息为6%的债券，需要3份才能保证有每年的18%收益，18%-2L，18%是正的，是收到的收益，-2L是负的，是支出的，所以是收固定支浮动。对于浮动利率债券，如果是刚过了重设利率日久期为1，越接近于下一个重置日，久期越小，越接近于0，在这个题中就是按0就算的！因为固定利率债券的久期等于反向浮动利率债券与浮动利率债券久期的加权平均，18%-2*L=3*6%-2*L→(18%-2*L)+(2*L)=3*6%→相当于一个反向浮动利率债券与两个浮动利率债券久期的加权平均等于三个固定利率债券的久期，因为在付息日，所以浮动利率债券久期为零，则一个反向浮动利率债券的久期等于三个固定利率债券的久期
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
