FRM二级Market Risk Measurement and Management -老师，这个第二份资产的PV为什么和第一份相等呢？第二份不是short 12 month bill，那PV应该是等于100/（1+5.8125%）=94.5million吗？-融跃教育

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来自：FRM > 二级 > Market Risk Measurement and Management 2022-01-21 15:01

老师，这个第二份资产的PV为什么和第一份相等呢？第二份不是short 12 month bill，那PV应该是等于100/（1+5.8125%）=94.5million吗？

186****9582

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1012天前

全部回复(1)

Ben 2022-01-24 18:51

致精进的你:

同学你好，因为这道题的背景应该是卖出一份FRA6*12，就可以拆解成卖出半年期的零息债同时买入一年期的零息债「先是在年初通过卖出一份半年期的零息债就相当于借半年的钱（半年后还面值100，所以期初是一个折价卖出债券，也就是期初现值）然后通过买入一份一年期的零息债就相当于去投资一年然后在一年后得到面值」，因为题目让计算的是期初0时刻的现值，所以就用不管是卖出半年期的零息债还是买入一年期的零息债，期初的现值都是一样的。

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